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       上海到沈陽(yáng)物流本次發(fā)行遵循市場(chǎng)化定價(jià)原則，在初步詢價(jià)階段由網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者基于真實(shí)認(rèn)購(gòu)意圖報(bào)價(jià)，發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，綜合考慮發(fā)行人募集資金需求、配售對(duì)象的報(bào)價(jià)情況、發(fā)行人自身的內(nèi)在價(jià)值、未來(lái)成長(zhǎng)性以及可比公司估值水平等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格。 
　　發(fā)行人所在行業(yè)為其他社會(huì)服務(wù)業(yè)，中證指數(shù)有限公司已經(jīng)發(fā)布了行業(yè)平均市盈率，請(qǐng)投資者決策時(shí)參考。本次發(fā)行價(jià)格13．95元／股對(duì)應(yīng)的2011年攤薄后市盈率為47．58倍，高于行業(yè)最近一個(gè)月平均滾動(dòng)市盈率，存在未來(lái)發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率水平回歸、股價(jià)下跌給新股投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。
　　有關(guān)本次定價(jià)的具體分析請(qǐng)見(jiàn)同日刊登的《廣州迪森熱能技術(shù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行公告》中第一部分“初步詢價(jià)結(jié)果及定價(jià)依據(jù)”。上海到沈陽(yáng)物流任何投資者如參與網(wǎng)上申購(gòu)，均視為其已接受該發(fā)行價(jià)格，投資者若不認(rèn)可本次發(fā)行定價(jià)方法和發(fā)行價(jià)格，建議不參與本次申購(gòu)。
　　按擬定的發(fā)行價(jià)格13．95元／股計(jì)算，預(yù)計(jì)募集資金量為48，657．6萬(wàn)元，發(fā)行人已確定的項(xiàng)目實(shí)際資金需要量為22，302萬(wàn)元，募集資金量會(huì)超出發(fā)行人已確定的項(xiàng)目實(shí)際資金需要量，對(duì)超出部分資金，發(fā)行人已在招股書(shū)中披露將用于與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金，具體用途發(fā)行人將通過(guò)相應(yīng)決策程序決定。發(fā)行人可能決定將超出部分資金用于償還銀行借款或補(bǔ)充流動(dòng)資金，這種運(yùn)用方式雖然會(huì)改善發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況，節(jié)省部分財(cái)務(wù)費(fèi)用，但并不能直接擴(kuò)大發(fā)行人的生產(chǎn)或服務(wù)能力、改進(jìn)技術(shù)、提升營(yíng)銷能力，對(duì)發(fā)行人主業(yè)的發(fā)展促進(jìn)作用不大。 http://www.mgwcdesign.com/news/sffsdhfdhdfjhfd.htm
　　本次發(fā)行后，發(fā)行人資產(chǎn)規(guī)模急劇增加，將對(duì)發(fā)行人資金管理運(yùn)營(yíng)及內(nèi)部控制提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，如果募集資金投資項(xiàng)目的盈利能力不能實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，將對(duì)發(fā)行人的估值帶來(lái)負(fù)面影響；此外，對(duì)超出項(xiàng)目實(shí)際資金需要量部分的資金，如果未來(lái)發(fā)行人不能合理、有效使用，將對(duì)發(fā)行人的盈利水平帶來(lái)不利影響，存在發(fā)行人估值水平下調(diào)、股價(jià)下跌給投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。
　　本次發(fā)行有可能存在上市后跌破發(fā)行價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。上海到沈陽(yáng)物流投資者應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注定價(jià)市場(chǎng)化蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素，知曉股票上市后可能跌破發(fā)行價(jià)，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化價(jià)值投資理念，避免盲目炒作，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人和保薦人（主承銷商）均無(wú)法保證股票上市后不會(huì)跌破發(fā)行價(jià)格。

http://www.mgwcdesign.com/dongbei/shenyang4.htm